Pasar kripto masih menunggu datangnya momen altcoin season, yaitu periode reli besar pada altcoin. Namun, analis dari Bitfinex menilai bahwa fenomena ini belum akan terjadi dalam waktu dekat. Mereka berpendapat bahwa reli altcoin kemungkinan baru akan terjadi setelah ada persetujuan terhadap produk ETF kripto baru yang dapat memberikan investor akses lebih besar ke aset berisiko.

Dalam laporan Bitfinex Alpha yang dirilis pada Senin (25/8/2025), tim analis menyebutkan bahwa penurunan dominasi Bitcoin selama sebulan terakhir belum cukup signifikan untuk memicu lonjakan harga altcoin.

Padahal, kondisi seperti ini biasanya menjadi sinyal awal menuju altcoin season. Berdasarkan data TradingView, dalam 30 hari terakhir dominasi Bitcoin turun sekitar 6% dan saat ini berada di level 58,12%.

Peran ETF dalam Menggerakkan Pasar

Bitfinex menambahkan bahwa meskipun arus modal ke pasar kripto masih positif, sentimen investor tampak lebih berhati-hati dibandingkan fase reli sebelumnya. Produk ETF baru yang berfokus pada altcoin dipandang penting untuk menciptakan permintaan jangka panjang yang tidak terlalu bergantung pada fluktuasi harga.

“Produk semacam ini berpotensi membangun permintaan berkelanjutan yang dapat membuka peluang revaluasi lebih luas di seluruh ekosistem aset digital,” jelas tim analis Bitfinex.

Dengan meningkatnya spekulasi, banyak pelaku industri kini menunggu ETF kripto mana yang akan memperoleh persetujuan berikutnya. Saat ini, ETF Bitcoin spot telah diperdagangkan selama lebih dari 19 bulan sejak diluncurkan pada Januari 2024, sedangkan ETF Ether spot sudah berjalan selama 13 bulan sejak debutnya pada Juli 2024.

Namun, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum mengeluarkan persetujuan baru. Sejumlah pengajuan bahkan masih tertunda, termasuk Bitcoin-Ethereum ETF milik Truth Social, produk Solana dari 21Shares dan Bitwise, serta Core XRP Trust dari 21Shares.

Di sisi lain, analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, sempat menyebut kemungkinan besar akan hadir ETF yang secara aktif memperdagangkan memecoin pada masa mendatang.

“Pertama, kita akan melihat gelombang ETF kripto aktif, lalu kemungkinan besar dana khusus memecoin akan muncul pada 2026,” ujarnya.

Untuk saat ini, menurut data Blockchain Center, indeks altseason berada pada skor 55 dari 100, yang menunjukkan bahwa pasar altcoin masih berada pada fase netral.